[大宗化工]：锂矿遭哄抢，宁德时代与阿根廷国企洽谈锂矿开发

进入2021年，随着电动车超预期爆发，整个锂资源行业供需失衡的状态愈发凸显。上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。据国泰君安最新研报，第三次锂价涨价已经酝酿并启动，在当前锂价已经达到历史前高20万元/吨的基础上，2022年和2023年继续保有上涨空间。

为保障锂供应，进一步降低采购成本，最上游的矿端价值也不断强化。因全球75%锂资源主要集中在南美和澳洲的“三湖七矿”之中，这些资源也成为了相关产业链企业的“兵家必争之地”。

据报道，阿根廷政府官网周四发布的消息显示，阿根廷矿业部长Alberto Hensel牵头安排阿根廷国有控股能源公司YPF和宁德时代举行会谈，推进双方合作开发锂矿项目。Hensel在开场时表示，宁德时代是中国最重要的电池生产企业，在未来数年内对于锂的需求将达到阿根廷今日产能的五倍，正因如此，推进两家企业的合作格外重要。

会上，阿根廷萨尔塔省、胡胡伊省和卡塔马卡省（“南美锂三角”核心区域）的省长都已经表达了与YPF锂业合作的意愿，目前公司正在调查资源并寻找投资者一同开发。

罕见！锂矿遭哄抢！万亿“宁王”和“锂王”海外上演抢矿大战

股的新能源巨头们对锂矿资源的争抢，似乎越来越激烈。11月17日，一则公告，描述了万亿“宁王”和市值超2200亿的“锂王”赣锋锂业之间长达4个月的“抢矿大战”。据公告显示，赣锋锂业持股的美洲锂业以4亿美元拿下了锂矿项目——千禧锂业，而宁德时代带着1000万美元违约金“离场”。

01、有“锂”走遍天下，无“锂”寸步难行

A股的新能源巨头们对锂矿资源的争抢，似乎越来越激烈。

事实上，今年以来，宁德时代对锂矿资源的兴趣非常高，频频在国际市场出手买矿。而这背后，或许与锂矿价格不断飙涨有关。据SMM数据，截至11月17日，碳酸锂(99.5%电池级/国产)均价已达197500元/吨，正在逼近20万元/吨，年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230%。业内人士表示，碳酸锂的价格暴涨，核心是上游锂矿资源供应紧缺，这一情况短时间内无法改变，因此不少下游电池企业也会选择在海外收购锂矿。

据数据，未来5年锂的需求量将增加一倍多，达到82万吨。在电动车替代燃油车的浪潮下，谁掌握了最上游的锂矿资源，谁就拿到了电动车大潮的门票。

02、“宁王”和“锂王”抢矿

一场精彩绝伦的“抢矿大战”，似乎落下帷幕。

双方主角分别是：宁德时代和赣锋锂业，围绕着一个锂矿项目——千禧锂业，展开了长达4个月的抢购战。

当地时间11月17日，美洲锂业(Lithium Americas Corp)公告称，同意以4亿美元的价格收购总部位于温哥华的千禧锂业(Millennial Lithium)，这一价格比此前宁德时代的约2.97亿美元报价高出近35%。此外，美洲锂业还将承担应付给宁德时代的2000万美元的违约金。

而美洲锂业背后的大股东之一，正是A股的赣锋锂业，持股比例为12.51%。这则公告意味着，这场海外争抢锂矿的商战落幕，赣锋锂业以4亿美元拿下了锂矿项目，而宁德时代净赚1000万美元违约金离场。

其实早在今年7月，赣锋锂业便通过子公司赣锋国际对千禧锂业发起了要约收购，当时商定的收购价格不超过3.53亿加元(约合人民币18.37亿元)。不料，宁德时代突然杀出，其在9月提出，以3.768亿加元(约合人民币19.44亿元)的价格要约收购千禧锂业，这一报价比赣锋锂业高出了约7%。根据千禧锂业公告，宁德时代还为千禧锂业向赣锋锂业支付了1000万美元的违约金。

宁德时代似乎胜算极大，但事情却没有那么简单。当地时间11月1日，千禧锂业再度发布公告称，收到了美洲锂业一份不具约束力的提案，拟收购公司所有流通股，总对价约为4亿美元(约合人民币25.59亿元)。

千禧锂业在公告中明确，在2021年11月16日下午4:30(温哥华时间)之前，如果宁德时代没有上调报价，千禧锂业便会落入美洲锂业之手。

市场有分析称，美洲锂业的高价收购行为，大概率是赣锋锂业授意。对此，赣锋锂业方面表示，此次美洲锂业对千禧锂业的要约收购与赣锋锂业无关，赣锋锂业只是美洲锂业的股东之一。

这一系列激烈的争抢背后，最大的赢家显然是千禧锂业，身价从最初的3.53亿加元(约合2.83亿美元)，一路飙升至4亿美元，增幅达到47%。

而千禧锂业如此抢手的原因是，它在阿根廷拥有2处世界级锂盐湖项目，一是位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes锂盐湖项目；二是位于阿根廷Jujuy省的Cauchari East锂盐湖项目，拥有约412万吨的碳酸锂当量。其中，Pastos Grandes锂盐湖项目已规划每年2.4万吨碳酸锂产能，但该项目仍在建设中。

但有分析人士指出，上述2个项目在未来三年内很难形成有效产能，开发难度较大。但到截至今年2月，千禧锂业的资产负债率为0.81%，营业收入为零。

对于上述收购，赣锋锂业、宁德时代均表示，如果完成收购会对当地的资源进行开发的计划。

03、“宁王”买买买

事实上，今年以来，宁德时代对锂矿资源的兴趣非常高，频频在国际市场出手买矿。

今年9月，宁德时代便出资了2.4亿美元(约合人民币15.52亿元)入股了位于非洲刚果(金)的锂矿项目Manono，是世界上最大的锂资源项目之一，同时还投资了2个加拿大锂矿项目。

11月初，宁德时代入股的合资公司天宜锂业又以620万澳元投资了澳洲环球锂业，后者拥有一个大型矿权区可供勘探，公司预计2022财年的大量活动将用于勘探南部锂矿。

而这一切的背后，或许与锂矿价格不断飙涨有关。据SMM数据，截止11月17日，碳酸锂(99.5%电池级/国产)均价已达197500元/吨，正在逼近20万元/吨，年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230%。

业内人士表示，碳酸锂的价格暴涨，核心是上游锂矿资源供应紧缺，而中国的碳酸锂等锂盐仍一定程度依赖进口的锂矿，这一情况短时间内无法改变，因此不少下游电池企业也会选择在海外收购锂矿，控制原料成本。

而宁德时代一直都是用锂大户，2020年，宁德时代的动力电池装机量35.39GWh，占全球份额26%。据测算，100万台电动车如果按照60GWh电池计算，碳酸锂的用量预计在3万吨左右。意味着，宁德时代在2020年的碳酸锂用量已接近1.8万吨。而这个数字随着新能源汽车市场的爆发还将继续增长。这也可以解释，为何宁德时代那么想得到千禧锂业，因为，按千禧锂业2.4万吨/年的规划产能，基本可以覆盖宁德时代去年一年的碳酸锂用量。

其实，今年以来，碳酸锂价格的不断上涨，对宁德时代的毛利率已经产生了一定的压力。据财报显示，今年前三季度，宁德时代的销售毛利率为27.51%，已经是2015年以来的新低。

对此，宁德时代董事长曾毓群曾公开表示：“如果谁在我们这儿拼命乱涨价，我们会把他们排除在外！”，当时，国内碳酸锂价格每吨相比前一月跳涨了500元，万万没料到的是，后面碳酸锂价格的涨势更猛烈。

而刚刚抢下千禧锂业的赣锋锂业，对锂电产业链的布局也正在加速。今年以来，赣锋锂业已经进行了4次大规模收购，收购资金超过42亿元。今年6月22日，赣锋锂业再度融资48.54亿港元，计划继续购买矿石、卤水、锂黏土等锂资源。

04、滚烫的锂矿

全球新能源汽车的大潮，滚滚而来。中金指出，2022年全球主流市场的新能源汽车渗透率将突破10%临界点，接下来将进入S型增长曲线的陡峭阶段。

与此同时，中国、美国、欧盟都在今年给出了新能源汽车的渗透率指引：中国2025年实现新能源车渗透率20%；欧洲2035年实现新能源车100%渗透；美国2030年实现新能源车50%渗透。

种种迹象表明，未来几年内，在旺盛的需求下，全球电动车的销量增速仍将保持在高位。而电动车的核心是电池，锂又是组成动力电池的核心金属元素，不管是三元锂电池，还是磷酸铁锂电池，亦或是未来的固态电池，都离不开锂。

据Statista的数据，未来5年锂的需求量将增加一倍多，达到82万吨。在电动车替代燃油车的浪潮下，谁掌握了最上游的锂矿资源，谁就拿到了电动车大潮的门票。

众所周知，在燃油车时代，石油是最重要的战略资源，而锂犹如新能源时代的“石油”，至关重要。目前大部分国家对锂资源的重视程度都在提高，欧盟将锂列为14种关键原材料之一，美国将锂作为43种重要矿产资源之一，而中国更是将锂定位为24种国家战略性矿产资源之一。

据美国地质勘探局的数据显示，全球锂资源高度集中，目前已探明的73%的锂资源分布在北美洲、南美洲，而大洋洲、亚洲、欧洲、非洲的锂资源分布相对较少，分别占比8%、7%、7%和5%。就国家而言，锂资源主要分布在南美洲“锂三角”地区(玻利维亚、智利和阿根廷)、美国、澳大利亚和中国。

而世界锂矿资源大概32%属于硬岩锂，68%是盐湖锂。全球60%锂矿资源分布在南美，且是盐湖形态，中国的盐湖矿集中在青海、西藏，其中青海的盐湖卤水型锂矿占我国已探明锂资源的一半以上，分布在柴达木盆地的腹地。

“锂电池之父”古迪纳夫曾在获得诺贝尔化学奖后警告称：“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦锂资源开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索。”

锂资源储量和产量

锂在地壳中的含量约为0.0065%，已知的含锂矿物有150多种，主要以锂辉石、锂云母、透锂长石、磷铝石矿等形式存在。根据美国地址调查局2015年发布的数据，全球锂资源储量约为1350万吨，探明储量约为3978万吨。

世界上锂资源比较丰富，主要分布在南美洲、北美洲、亚洲、大洋洲以及非洲。

全球锂矿床主要有五种类型，即伟晶岩矿床、卤水矿床、海水矿床、温泉矿床和堆积矿床，目前开采利用的锂资源主要为伟晶岩矿床和卤水矿床。

盐湖卤水中的锂资源约占全球已探明锂资源的90%，主要分布在玻利维亚、智利、阿根廷、中国及美国。智利的阿塔卡马(Salar de Atacama)、玻利维亚的乌尤尼(Salar de Uyuni)、阿根廷的翁布雷穆尔托、美国的银峰、中国西藏扎布耶和青海盐湖等为目前全球已探明的锂资源含量丰富的盐湖。

花岗伟晶盐锂矿床主要分布在澳大利亚、加拿大、芬兰、中国、津巴布韦、南非、刚果，虽然印度和法国也发现了伟晶盐锂矿床，但不具备商业开发价值。具体来说，全球锂辉石矿主要分布于澳大利亚、加拿大、津巴布韦、刚果、巴西和中国；锂云母矿主要分布于津巴布韦、加拿大、美国、墨西哥和中国。

我国锂资源分布情况

我国也是锂资源较为丰富的国家之一，我国已探明的锂资源储量约为540万吨，约占全球总探明储量的13%。我国的盐湖资源约占全国总储量的85%，矿石资源约占15%。

我国的锂盐湖资源主要分布在青海和西藏两地，两地盐湖锂资源储量占全国锂资源总储量的80%左右。青海的锂资源主要赋存于硫酸盐型盐湖中，集中分布在柴达木盆地的察尔汗盐湖，目前正在开发的是东台吉乃尔湖和西台吉乃尔湖，储量约为9万吨和48万吨。西藏锂资源主要赋存于碳酸盐型盐湖中，集中分布在藏北仲巴县扎布耶盐湖，该盐湖为世界罕见的硼锂钾铯等综合性盐湖矿床，其中的锂、硼均达超大型规模，是全球第三大百万吨级盐湖，锂的资源含量达153万吨，含锂量仅次于Salar de Atacama和Salar de Uyuni，同时也是全球镁锂比最低的优质含锂盐湖。

中国所拥有的丰富锂矿资源，是中国未来在科技产业上立稳脚跟的关键，锂矿是目前最重要的稀有资源之一，相比于稀土，锂矿的应用范围更加光伏，同时也与科技发展息息相关，目前使用锂矿制成的锂电池，已经是各类电子产品的主流电池，每年都有大量锂电池被生产出来，并被应用于数十亿台手机，笔记本电脑，平板电脑等电子产品上，几乎所有需要充电的电子设备，全部都要用到锂电池。

除了传统的电子产品外，近年来全球还掀起了新能源汽车的革新，许多国家都将未来车辆发展的重心放到了新能源汽车上，而在新能源汽车中，使用锂电池作为动力的电动车是目前发展规模最大的，每年都有上百万台这样的新能源汽车被生产出来，这也使得各国对锂矿的需求量大幅增加，为了确保锂矿的供应稳定，世界各国纷纷建立自己的锂电池工厂，其中最著名的就是美国特斯拉公司的超级电池工厂。

在这种情况下，说锂电池是21世纪的能源金属也一点都不为过，谁能掌握更多的锂矿，谁就能在未来的科技发展狂潮中站稳脚跟，幸运的是，中国是世界上锂矿储量最大的国家之一，目前中国的锂矿产量高达100万吨，占据全球总份额的7.14%，而中国的锂矿又主要分布在西藏，四川等省，两省均处于亚洲最大的甲基卡伟晶岩性锂辉石矿区内，具有矿脉集中，开采条件优越等特点，这也使中国想开采锂矿，要比其他国家容易得多。

而中国不光锂矿供应没问题，在锂电池生产领域更是重量级，在2019年，中国的锂电池产能已经高达316千兆瓦时，位居世界第一，中国几大锂电池生产厂商的产能加起来，则占据了全球锂电池产能的70%，这也就意味着全球有将近一大半的电子产品，新能源汽车所使用的锂电池都由中国制造，依靠稳定的锂矿供应与强大的锂电池产能，中国已经占据了科技发展的制高点，将来在汽车产业与电子产品产业上，全球都得看中国的脸色行事。

总的来说，丰富的锂矿产量，让中国实现了对锂电池领域的产能垄断，随着国内对新能源汽车与各种电子产品的需求量越来越大，国内厂商所生产的锂电池成本也将逐渐放低，依靠更高的产品性价比跟庞大市场，中国仍将坐稳其在锂电池领域的主导地位。