[周报]：烯烃产业周报 国际原油跳水，烯烃产业宽幅震荡(20211126)

内容摘要

       甲醇 近期国内甲醇市场走势偏强，多数地区价格呈现反弹。目前成本面或继续偏弱，动力煤主产区保供增产政策下动力煤供应有所增加，因此对甲醇支撑有所减弱。基本面看，供应边际减少，需求预期增加，港口方面，预计下周华东地区港口去库为主，11月底西南地区天然气双控政策逐步实施，供应偏紧，下游随着MTO装置的重启，终端消耗快速回升，但传统下游或随着冬季来临需求转弱。预计下周甲醇市场震荡走高。

        LLDPE 本周国内聚乙烯期货市场周初持续上涨，然后受新型病株拖累价格大幅下跌，打压场内心态。下周石化库存预计累库，目前MTO装置重启增多，12月国产供应有明显增量，需求方面，北方农膜仍处于旺季，受制于环保因素影响，个别企业开工保持中等，中空、管材需求较差，两桶油库存小幅上涨。国际油价与动力煤同时暴跌，成本端支撑转弱；未来天气转冷，需求或有下降，电费价格上调对开工也有负面影响，综合来看，预计下周聚乙烯市场弱势震荡。

        PP 受新冠变异病株“奥密克戎”影响，国际原油价格大幅跳水，目前WTI期货价格已跌破70美元大关，动力煤也在国家政策面持续施压煤电油气保供稳价下企稳，PP成本端支撑乏力。供应方面变化不大，石化库存仍处于中等水平，检修损失量较上周持平，暂无新增装置，需求方面变化不大，受国家要求，北京周边的重工企业需为冬奥会关停，对PP产生一定利空，下周预计PP市场弱势震荡为主。

        PVC 电石供应依旧偏紧，电石本周稳定于5300元/吨，成本端支撑尚可，且社会库存仍处低位，一定程度上支撑PVC期货价格。周末国际原油大幅跳水；冬季天气转冷，终端地产需求进一步减弱，下游整体开工不佳；冬奥会临近，国家环保政策限制下游企业华北企业开工，而PVC生产企业供应量有一定增加预期。亚洲地区PVC价格持续回落，预计未来短时间内出口窗口关闭，预计下周PVC大概率偏弱1震荡。

一、  市场行情回顾

1.  市场行情

       世卫组织将变异新冠病毒命名为“奥密克戎（Omicron）”，多国发布禁令叫停航班，全球风险资产遭遇“黑色星期五”，道指跌逾900点，创今年最大跌幅，标普500指数跌2.27%，为2月来最大跌幅。

       国际油价全线下跌，美油1月合约跌13.04%，报68.17美元/桶。布油2月合约跌11.27%，报71.80美元/桶。本周，美油1月合约跌10.23%，布油2月合约跌8.99%。

       上期所原油期货主力合约触及跌停，跌幅8%，报464.1元人民币/桶。

2.  现货市场行情

       甲醇 截至周五，华东甲醇现货价格为2705-2920元/吨，均价环比前一周上涨3.91%；华南现货价为2700-2780元/吨，均价环比前一周上涨0.99%；华北现货价收至2420-2750元/吨，环比前一周均价下跌1.50%；山东甲醇现货价格为2540-2880，环比前一周均价上涨1.27%；华中甲醇现货价格为2500-2900，环比前一周均价下跌2.43%；西北甲醇出厂均价环比下跌2.49%，西南甲醇出厂价环比下降6.05%，东北甲醇出厂价环比下跌1.79%。

        LLDPE 截至周五，国内华北市场LLDPE现货价格为8850-9200元/吨，环比前一周均价下跌0.55%；华东LLDPE现货价格为8950-9200元/吨，环比前一周均价上涨0.50%；华南LLDPE现货价格为9200-10200元/吨，环比前一周均价下跌1.17%；西南LLDPE现货价格为8850-9200，环比前一周均价上涨0.11%；华中LLDPE现货价格为8900-9150，环比前一周均价下跌0.22%；西北LLDPE现货价格为8850-9200，环比前一周均价下跌0.77%。

        PP 截至周五，华南拉丝PP价格为8500-8700元/吨，环比前一周均价下跌1.44%，共聚PP价格环比下跌0.55%。华东拉丝PP价格则为8350-8500元/吨，环比前一周均价下跌1.13%，共聚PP价格环比前一周均价下跌0.83%；华北拉丝PP价格为8300-8450元/吨，环比前一周均价下跌1.06%，共聚PP价格环比前一周均价上涨1.05%，华中拉丝PP价格为8300-8450元/吨，环比前一周均价下跌0.89%，共聚PP价格环比前一周下跌0.55%。

        PVC  截至周五，华东电石法PVC价格为9350-9700元/吨，华东乙烯法PVC价格为9900-10200元/吨，分别环比前一周均价上涨2.50%及0.60%。华北电石法PVC价格为9050-9550元/吨，华北乙烯法PVC均价为9800-10500元/吨，分别环比前一周均价上涨0.97%及0.66%。华南电石法PVC价格为9530-9910元/吨，华南乙烯法PVC价格为10250-10710元/吨，分别环比前一周价格下跌0.12%及上涨0.47%，华中电石法PVC价格9200-9550，环比前一周价格上涨0.86%；西南电石法PVC价格9300-9550，环比前一周价格上涨0.39%。

二、  产业链基本面变化

        甲醇供需情况

本周国内甲醇企业开工维持上涨，截至目前，甲醇企业周均开工率67.99%，环比上周上涨1.81%,周内部分装置恢复正常，但下周预计受天然气限气影响，开工逐步下滑。本周开工上涨主要集中在山东、华中和西北等地，本周兖矿国宏恢复三炉、盈德气体负荷提升、精益化工及内蒙久泰等装置均有恢复。华东开工有所下滑，华南、华北、西南及东北地区开工基本稳定。

需求方面，主要下游甲醛维持稳定在17.79%，二甲醚周增2.54%至28.03%，醋酸大跌13.31%至87.12%，MTBE上涨6.33%至52.04%，DMF下跌3.43%至63.33%，烯烃开工率周增0.37至68.15%。据不完全统计，华东华南港口甲醇社会库存总量为55.1吨，较上周上涨2.06万吨，处于历史中位。

        LLDPE供需情况

本周国内PE装置检修损失量约为3.86万吨，较上期损失量减少0.18万吨。本周大庆石化低压A线、扬子石化全密度、宝来石化全密度、鲁清石化低压装置停车；茂名石化低压、沈阳石化线性、中韩石化二期等装置继续检修。下周连云港石化计划检修，预计损失量有所增加。需求方面，北方天气转冷，部分天气雨雪天气，农膜旺季接近尾声，农膜整体开机率维持59%左右，较上周上涨6%。上游价格大幅下滑，农膜利润有所修复，但农膜企业新订单跟进缓慢。部分大中企业棚膜开工率维持40-80%，地膜开工率约为20-50%；地膜企业订单积累不多，需求表现一般。

        PP供需情况

本周国内PP检修损失量约5.43万吨，较上周略减0.03万吨。本周绍兴三元三锦装置临时停车，预计下月重启。兰州石化、青岛炼化预计下周重启。中泉石化预计检修。综合来看，下周损失量小幅减少。需求方面，PP传统下游开工率较上周变化不大，塑编开工率下跌1.44%至53.67%，BOPP开工率下跌0.59%至60.43%。库存方面，两油通用塑料石化库存小幅去库至63万吨，环比上周减少5万吨，跟去年同期相比高6.5万吨，预计下周石化小幅累库。

        PVC 供需情况

本周国内部分降负PVC企业重启装置，整体开机小幅提升2.79%至74.71%。从不同地区看，内蒙地区企业开工率78%左右，山东地区双控限制开工率约为67%，西南地区企业开工率维持92%左右。本周电石价格均价稳定在5300元/吨，华北地区到货价5500元/吨左右，且限电导致电石供应量依旧紧张。海外原油大幅跳水，乙烯价格跟跌，预计下游制品厂盈利空间有所修复。房地产需求薄弱，市场心态较差。本周PVC华东华南库存有所回落，华东华南地区总库存下降1.23万吨至14. 3万吨，环比下降7.92%，库存仍处于历史较低水平。

三、  相关图表

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