[周报]：烯烃产业周报 发改委组合拳出击，煤化工全线降温(20211022)

内容摘要

甲醇 周二发改委发文称促进煤炭价格回归合理区间，促进煤电油气重点企业保价稳供。文章发出后仅十分钟，周二夜盘动力煤开始连续三天跌停。内地及港口现货价格大幅下滑，目前港口跌幅大于内地。业者心态受挫，贸易商主动出货止损居多，部分货品倒流回内地导致内地走弱。目前内地装置下游虽受限电影响停工，企业库存普遍偏低，加之海外成本面仍存一定支撑，局部下滑空间或有限，但短期黑色品种期货或继续压制甲醇走势。短期内在煤炭政策影响下，甲醇近期或维持弱势震荡为主。

LLDPE 本周国内聚乙烯市场价格下跌，期货弱势下跌，石化出厂价格下调，农膜报价跟随整理。黑色系暴跌带动煤化工产业降温，终端采购刚需为主，心态维持谨慎。膜企生产旺季，企业订单积累较多，供应偏紧，限电常态化，部分企业开工受限，场内成交清淡。受国家对能源化工大宗商品价格管控，市场情绪打压，预计下周聚乙烯市场继续弱势下行。

 PP 本周国家政策面施压煤电油气保供稳价，动力煤期货连续跌停，PP期货大幅下行，场内看空情绪浓厚，现货市场随即下跌。终端企业多追涨杀跌，贸易商出货不畅，交易商谈为主。另一方面能耗双控持续发酵，受限电影响，PP新增产能延缓兑现，停车降负增多；而需求方面，宏观消费数据疲软。目前来看，PP市场供需均维持弱势格局，虽金九银十旺季，但供需矛盾仍然存在，短期大概率随煤化工继续下滑。但从社会库存上来看，中期趋势或走强，弱势震荡走势为主。

PVC 虽然电石供应依旧偏紧，且价格保持高位，成本端或依然有一定支撑，且部分PVC生产企业装置仍然低负荷运行，供应面暂无压力；但煤化工受国家要求全线跌停，PVC跟跌明显，行情受政策扰动明显，目前来看，宏观需求羸弱，房地产强势期已过，目前需求端观望情绪浓厚，追跌意愿不强，盘面仍有继续回落风险。目前关注西北电石开工情况，如果继续限制开工，下方或存支撑，震荡整理为主，如果开工情况恢复良好，PVC大概率继续下滑。

一、  市场行情回顾

1.  市场行情

   周二晚间，发改委10分钟组合拳连发三文关于煤炭价格恶意炒作。文章指出，发改委将研究依法对煤炭价格实施干预措施，促进煤炭价格回归合理区间；推出八大举措促进煤电油气重点企业保供稳价；同时强调，将严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。资本市场闻风而动，据消息称，周二下午交易时间，产地、港口限制煤炭销售价格的消息传开，动力煤尾盘跳水，资金流出6.69亿。发改委发文后，动力煤期货主力合约连续三天跌停。从板块本身的供需基本面来看，海外能源危机暂时还没有得到妥善结局，但短期内煤化工板块震荡回调格局已定，如海外支撑强势，中期或仍有上行动力，预计近期内大概呈宽幅震荡走势。

2.  现货市场行情

       甲醇 截至周五，华东甲醇现货价格为3350-3960元/吨，均价环比前一周下跌7.66%；华南现货价为3390-3860元/吨，均价环比前一周下跌7.53%；华北现货价收至3510-4200元/吨，环比前一周均价下跌6.78%；山东甲醇现货价格为3560-4300，环比前一周均价下跌7.98%；华中甲醇现货价格为3500-4550，环比前一周均价下跌4.96%；西北甲醇出厂均价环比下跌0.20%，西南甲醇出厂价环比上涨4.49%，东北甲醇出厂价环比下跌0.63%。

       LLDPE 截至周五，国内华北市场LLDPE现货价格在9300-9800元/吨，环比前一周均价下跌3.27%；华东LLDPE现货价格在9300-9700元/吨，环比前一周均价下跌5.15%；华南LLDPE现货价格为9600-10300元/吨，环比前一周均价下跌1.5%；西南LLDPE现货价格为9300-9700，环比前一周均价下跌4.25%；华中LLDPE现货价格为9300-9650，环比前一周均价下跌4.40%；西北LLDPE现货价格为9350-9600，环比前一周均价下跌3.38%。

       PP 截至周五，华南拉丝PP价格为9300-9800元/吨，环比前一周均价下跌4.72%，共聚PP价格环比下跌3.57%。华东拉丝PP价格则为9250-9700元/吨，环比前一周均价下跌5.28%，共聚PP价格环比前一周均价下跌5.04%；华北拉丝PP价格为9150-9650元/吨，环比前一周均价下跌5.59%，共聚PP价格环比前一周均价下跌4.61%，华中拉丝PP价格为9200-9750元/吨，环比前一周均价下跌5.67%，共聚PP价格环比前一周下跌5.04%。

       PVC  截至周五，华东电石法PVC价格为12200-12800元/吨，华东乙烯法PVC价格为13000-15000元/吨，分别环比前一周均价下跌7.84%及下跌1.23%。华北电石法PVC价格为12150-13500元/吨，华北乙烯法PVC均价为12350-15450元/吨，分别环比前一周均价下跌7.04%及3.11%。华南电石法PVC价格为12650-13500元/吨，华南乙烯法PVC价格为14400-15500元/吨，分别环比前一周价格下跌6.11%及1.87%，华中电石法PVC价格12400-14000，环比前一周价格下跌3.97%；西南电石法PVC价格12600-15000，环比前一周价格下跌2.36%。

二、  产业链基本面变化

        甲醇供需情况

本周国内甲醇企业开工率呈现下滑，截至目前，甲醇企业周开工率65.25%，环比上涨1.38%。双控影响下，本周开工下滑主要集中在西北、华北、山东、华中等地。同比去年下滑11.23%。西北内蒙大唐、久泰等企业受限于高成本降负至70%；部分企业继续停车检修中，预计下周开工率继续下滑

主要下游甲醛微降0.11%至18.10%，二甲醚周增4.66%至26.05%，醋酸因利润情况良好，周增0.91%至92.16%，MTBE维持在50.03%，DMF周增2.22%至54.44%，烯烃开工率继续下降3.33%至57.41%。据不完全统计，华东华南港口甲醇社会库存总量为66.4吨，较上周下跌5万吨，处于历史中低位水平。

        LLDPE供需情况

本周国内PE装置检修损失量约为3.42万吨，较上期损失量减少1.3万吨。本周兰州石化榆林化工全线装置停车重启；天津联化线性、黑龙江海国龙油全密度等企业装置停车；神华包头全密度继续停车检修中，下周预计能耗双控检修量继续增加。需求方面，农膜整体开机率在52%左右，较上周持平。限电影响明显，农膜企业生产恢复缓慢，南方农膜需求好转，北方棚膜处于旺季。部分大中企业棚膜开工率维持50-80%，中小企业维持30%；地膜企业订单积累不多，需求一般。库存方面，两油通用塑料石化库存累库至82.5万吨，环比上周上涨4.5万吨，跟去年同期相比高10万吨，预计下周石化去库为主。

       PP供需情况

本周国内PP检修损失量约6.29万吨，较上周增加1.63万吨。本周燕山石化二聚重启；宁波台塑、广州石化等企业按计划停车检修。前期停车装置武汉石化、神华包头等重启。下周预计损失量继续增加，需继续关注双控降负情况。需求方面，PP传统下游开工率较上周变化不大，塑编开工率增加3.55%至54.44%，BOPP开工率维持在60.81%。本周两桶油通用塑料石化库存较累库4.5万吨，存量为82.5万吨，跟去年同期相比高10万吨。

       PVC 供需情况

本周国内PVC企业检修较多，整体开机提升2.2%至66.81%。从不同地区看，内蒙地区企业开工率69%左右，山东地区双控限制开工率约为67%，西南地区企业开工率维持75%左右。由于黑色板块大幅暴跌，电石价格或有回落，但限电导致电石供应量依旧紧张；海外乙烯价格继续强势，下游制品厂盈利空间薄弱。欧洲能源危机严重，天然气制甲醇减产，影响海外供给。本周PVC华东华南库存有所提升，华东华南地区总库存为17.8万吨，环比回落8.48%，库存处于较低水平。

三、  相关图表

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