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来源: 恒泰期货 2022-05-11
内容摘要
PTA：之前的价格下跌激发部分刚需，供需都有所增强，基差有企稳迹象，且受到成本支撑，今日价格有所回升，预计PTA市场该点位或趋稳为主。
MEG：隔夜油价下挫压制市场情绪，昨日华东现货跌至4788元/吨。虽然国内供应出现缩量，然而聚酯开工负荷下滑，今日原油价格略有回升，乙二醇也价格受到一定支撑，但是短期还要继续关注成本方面。
短纤：受国际油价继续下跌影响成本支撑薄弱，下游信心缺乏，涤纶短纤或继续回吐部分前期涨幅。供需方面，需求疲软但江苏以北供应偏紧，短纤将相对抗跌。
一、 品种分析及行情展望：
1、PTA
行情回顾：本日TA 2209合约收于6348元/吨，较前一交易日涨幅为1.60%。PTA主力合约持仓量为105.29万手，较上一日减少72594。现货价格为6265，较上一日减少205。基差方面，现货价格6265，主力基差为-83，相比之前有所恢复。
成本端来看，上一交易日原油价格分别为NYMEX原油期货99.76跌3.33美元/桶；ICE布油期货102.46跌3.48美元/桶，中国INE原油672.90跌31.90元/桶，PX价格为1208.67，减3.50美元/吨，隔夜原油跌幅较大，上游成本价格转弱，利空PTA价格。供应方面，内蒙古易高12万吨/年煤制乙二醇装置5月9日停车检修，计划停车10天，供应端装置负荷仍处于低位，而下游聚酯负荷提升有限，存在一定累库压力。需求方面，在PTA价格在连续几个交易日的下跌之后，达到市场较为接受的位置，使得刚需增加，有利PTA价格。库存方面，5月9日华东主港库存115.32万吨，较上个统计周期累库1.19万吨，主港库存维持高位，库存累积。利润方面，PX CFR中国价格收涨至1208.67美元/吨，PTA加工区间为139，减少208.76，生产动力偏弱。
综合来看，之前的价格下跌激发部分刚需，供需都有所增强，基差有企稳迹象，且受到成本支撑，今日价格有所回升，预计PTA市场该点位或趋稳为主。
操作策略：观望
风险因素：疫情的不确定性，油价变动
2、MEG
行情回顾：今日乙二醇EG2209合约收盘价为5036元/吨，涨幅为1.80%，持仓量为24.85万手，较上一交易日减少10186。MEG现货价格为4788，跌87。
成本端来看，随着美元指数将近高点，原油价格下跌，上一交易日原油价格分别为NYMEX原油期货99.76跌3.33美元/桶；ICE布油期货102.46跌3.48美元/桶，中国INE原油672.90跌31.90元/桶，市场成本支撑力度减弱，利空MEG价格。供应方面，上周产能利用率为54.26%，减少3.19%，生产有所下滑。美国一83万吨装置停车，台湾两套36万吨和72万吨装置仍处于检修中，国内部分装置重启，整体国内装置负荷低位运行，供应有所收缩，有利MEG价格。需求方面，近日随着疫情好转，快递有所恢复，但恢复需求仍较为缓慢，聚酯开工负荷为80.45%，需求端恢复可能不及预期对MEG价格拉动有限。库存方面，5月9日华东主港库存115.32万吨，较上个统计周期累库1.19万吨，港口库存压力仍然较大。
综合来看，隔夜油价下挫压制市场情绪，昨日华东现货跌至4788元/吨。虽然国内供应出现缩量，然而聚酯开工负荷下滑，今日原油价格略有回升，乙二醇也价格受到一定支撑，但是短期还要继续关注成本方面。
操作策略：观望
风险因素：需求恢复不及预期、国际原油价格变化。
3、短纤
行情回顾：今日短纤期货PF206收在8102元/吨，较前一交易日涨幅为-0.93%，持仓量为32228手，减少4819手。
成本方面，随着美元指数将近高点，隔夜原油价格继续下跌，但今日随着原油价格回升，PTA和MEG价格分别为为6348、5036，分别增加1.60%、1.80%。供应方面，短期江阴区域发货困难，阶段内江苏以北供需依旧偏紧；但近期逸锦、仪征化纤、逸达等部分装置相继重启，有预计增加的趋势，利空PF价格。但疫情带来的影响预期仅为短期现象，中长线仍需关注下游及终端订单情况。需求方面，上周期纱线开工率下滑1.67%至76.07%，且订单依旧疲软，需求支撑不足，同样利空PF价格。利润方面，上周现货加工费为1020.8元/吨，增加7.83%，有上行趋势。
综合来看，受国际油价继续下跌影响成本支撑薄弱，下游信心缺乏，涤纶短纤或继续回吐部分前期涨幅。供需方面，需求疲软但江苏以北供应偏紧，短纤将相对抗跌。
操作策略：观望
风险因素：成本价格
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