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来源: 恒泰期货 2022-04-11
内容摘要
甲醇：内地疫情趋严，甲醇价格小幅回落
近期期货盘面持续下探对业者心态利空外，近期内地上游累库、需求改观有限及港口累库预期等影响，产业心态仍持续谨慎，此外，山西、山东局部等疫情监管趋严因素持续中。短期来看，预计市场延续偏弱态势，局部下行风险仍显警惕。
操作策略：建议观望
风险因素：外盘甲醇价格坚挺，内地市场心态偏弱
LLDPE：塑料期货小幅下跌
线性期货低位震荡，现货市场情绪受挫，市场报盘弱势整理，业者心态观望，打压现货市场成交气氛。现货市场价格倒挂较普遍，预计下周石化出厂价格企稳，俄乌战事仍未有明朗方向，成本面支撑强劲，但终端谨慎态度依旧，或打压聚乙烯上涨幅度。
操作策略：建议观望
风险因素：原油价格大幅波动
PP：原油大幅下跌，PP期货偏弱震荡
聚丙烯期货低开低走，石化及中油企业出厂价格部分下调，场内观望氛围浓厚，商家报盘走低，高成本压力下，多数炼厂集中降负，下游传导不畅。现货市场延续偏弱，但炼厂利润情况依旧不容乐观，预计短期内PP价格僵持。
操作策略：建议观望
风险因素：原油价格波动
PVC：亚洲市场带动PVC期货下跌
亚洲PVC价格高位，带动国内期货及现货市场，价格上调但成交一般。PVC生产企业价格企稳，部分企业暂不对外报价，实单以商议为主。下游对PVC高价抵触,观望情绪浓厚，刚需拿货。预计下一交易日PVC市场仍有回落可能。
操作策略：建议观望
风险因素：地缘政治冲突结束
一、 行情观点
品种 | 观点 |
PP | 观点：原油大幅下滑，PP期货偏弱震荡 逻辑： 1. 供应：上周PP装置检修损失量约为8.17万吨，较上期损失量增加1.07万吨，本周计划内检修较多，供应量相对平稳。 2. 需求：国内塑编行业平均开工率较上周维持在43.89%。BOPP厂家开工率小幅下滑至57.39%左右。部分塑编企业开始降负，原料价格高位，打压塑编企业积极性。BOPP利润情况尚可，场内交投平稳，开工率稳步提升。 1. 库存：本周国内石化库存约为89万吨，较上周相比大幅累积8.5万吨，增幅10.56%，预计下周石化库存维持累库。 3. 逻辑：聚丙烯期货低开低走，石化及中油企业出厂价格部分下调，场内观望氛围浓厚，商家报盘走低，高成本压力下，多数炼厂集中降负，下游传导不畅。现货市场延续偏弱，但炼厂利润情况依旧不容乐观，预计短期内PP价格僵持。 操作策略：建议观望 风险因素：原油价格波动 |
PVC | 观点：亚洲市场强势带动PVC期货下跌 逻辑： 1. 供应：本周PVC企业整体开工率小幅提升0.79%，约为78.94%，从不同地区看，华北地区企业开工率约为76%；华东地区企业开工率约为86.82%,西南地区企业开工率93%左右，本周PVC产量与上周相比小幅下滑，预计下周产量变化不大。 2. 需求：房地产下行周期，2月份数据统计中长期贷款减少459亿。，春节假期至今，部分下游制品企业缓慢复工，实盘以商谈为主。接货情况目前来看难有实质利好，继续关注2022年国内基建和房地产行业情况。 3. 库存：本周华东华南社会库存约为32.35吨，环比下降0.31%，库存处于历史当中较高位置。 4. 成本：电石价格周均价回落至4379元/吨；不排除受疫情、俄乌战争及高运价等多重因素限制生产与销售，作为高耗能高排放企业，电石价格易涨难跌。 5. 逻辑：亚洲PVC价格高位，带动国内期货及现货市场，价格上调但成交一般。PVC生产企业价格企稳，部分企业暂不对外报价，实单以商议为主。下游对PVC高价抵触,观望情绪浓厚，刚需拿货。预计下一交易日PVC市场仍有回落可能。 操作策略：建议观望 风险因素：下游对PVC价格抵触情绪加重 |
三、 产业链核心数据跟踪
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本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内，恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。
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