亲爱的用户：
您对摩贝网站有任何意见和建议，或在使用过程中遇到问题，请在本页面反馈，我们会每天关注您的反馈，不断优化产品，为您提供更好的服务！
来源: 恒泰期货 2022-02-21
内容摘要
甲醇：市场表现不佳，甲醇期市持续下跌
煤炭、铁矿等品种政策端干预趋强影响下，商品期货多高位逐步回落，对现货端形成利空压制。基本面来看，当前下游需求恢复迟缓，而伊朗方面供应逐步恢复，有冲击港口甲醇的预期，预计短期市场仍有回调风险。
操作策略：偏弱震荡
风险因素：北方地区下游需求恢复
LLDPE：需求淡季，PE期货弱势运行
农膜需求淡季，终端开工恢复缓慢，整体开机率偏低。石化出厂价格下调，市场报盘震荡下跌；而原材料价格过高，刚需补足，成交平淡，石化库存高企，预计短期行情弱势整理为主。
操作策略：建议观望
风险因素：石化库存高位
PP：原油反弹，PP期货低开震荡
中石油出厂价格下跌，中石化出厂价格暂稳，现货市场价格延续弱势震荡。中间商出货不畅部分让利，成交重心小幅下移。近期石化部分企业停工降负增多，一定程度缓解供应压力。预计短期PP低位震荡。
操作策略：震荡运行
风险因素：原油价格波动、石化库存高位
PVC 原油利好，PVC高开震荡
现货市场报盘变动不大，商家出货随行就市。PVC生产企业稳中有跌，实单商谈。下游询盘存观望态度，交投不温不火。预计下一交易日PVC市场报盘震荡调整为主。
操作策略：高位震荡，建议观望
风险因素：下游对PVC价格抵触情绪加重
一、 行情观点
品种 | 观点 |
甲醇 | 观点：市场表现不佳，甲醇期市持续下跌 逻辑： 1. 供应：本周甲醇企业开工率约为70.91%，环比上周下滑0.09%，与去年相比下滑6.02%，供应整体呈现下滑。海外甲醇开工增加至67.17%，环比上涨0.8%，伊朗地区部分装置重启。 2. 需求：传统下游中，醋酸与二甲醚开工率走跌，分别降低8.95%和0.98%，甲醛开工率和MTBE开工率分别提高0.61%和3.06%。烯烃开工率约为85.52%，开工情况良好。 3. 库存：华东华南社会库存总量为53.88万吨，较上周同期减少5.68万吨，处于历史中位。 4. 逻辑：煤炭、铁矿等品种政策端干预趋强影响下，商品期货多高位逐步回落，对现货端形成利空压制。基本面来看，当前下游需求恢复迟缓，而伊朗方面供应逐步恢复，有冲击港口甲醇的预期，预计短期市场仍有回调风险。 操作策略：偏弱震荡 风险因素：北方地区下游需求恢复 |
LLDPE | 观点：需求淡季，PE期货弱势运行 逻辑： 1. 供应：本周国内暂无新增检修计划，预计损失量增至4.29万吨，由于春节假期、疫情、环保等多重因素，部分生产厂商或继续休假。 2. 需求：北方天气较冷，农膜旺季已过，需求偏弱。假期结束，整体开机率回升至30%左右，棚膜仅少量新增订单，地膜储备订单陆续跟进，预计近期缓慢复工。 3. 库存：春节假期过后，两油库存持续累库，截至上周五累库2.5万吨至101.5万吨，预计近期库存加速降价去库。 4. 逻辑：农膜需求淡季，终端开工恢复缓慢，整体开机率偏低。石化出厂价格多数下调，市场报盘震荡下跌；而原材料价格过高，刚需补足，成交平淡，石化库存高企，预计短期行情弱势整理为主。 操作策略：建议观望 风险因素：石化库存高位 |
品种 | 观点 |
PP | 观点：原油反弹，PP期货低开震荡 逻辑： 1. 供应：本周PP装置检修损失量约为3.08万吨，较上期损失量减少2.79万吨，由于疫情、环保等多重因素，生产厂商或继续休假。 2. 需求：国内塑编行业平均开工率较上周上涨5.89%至40.56%。BOPP厂家开工率上涨1.4%至58.5%左右。春节假期结束，部分塑编企业开始反工，上周与阿尼奥价格偏弱，塑编企业压力暂缓。由于BOPP利润情况尚可，场内交投平稳，开工率稳步提升。 3. 库存：春节假期过后，两油库存持续累库，截至上周五累库2.5万吨至101.5万吨，预计近期库存加速降价去库。 4. 逻辑：中石油出厂价格下跌，中石化出厂价格暂稳，现货市场价格延续弱势震荡。中间商出货不畅部分让利，成交重心小幅下移。近期石化部分企业停工降负增多，一定程度缓解供应压力。预计短期PP低位震荡 操作策略：震荡运行 风险因素：原油价格波动、石化库存高位 |
PVC | 观点：原油利好，PVC高开震荡 逻辑： 1. 供应：本周国内PVC企业部分装置重启，整体开机约为79.15%，其中山东产区受环保影响明显，开工率为79%，内蒙开工情况维持81%，西南地区开工维持92%。 2. 需求：房地产下行周期，春节假期过后，部分下游制品企业缓慢复工，实盘以商谈为主，接货情况目前来看难有实质利好，继续关注2022年国内基建和房地产行业情况。 3. 库存：社会库存及企业库存持续累库，截至上周五，华东华南地区社会库存总计33.54万吨，环比前一周提升4.81%，处于历史中较高位置。 4. 成本：电石价格目前较为稳定，周均价约为4250元/吨；不排除受疫情、冬奥会环保及高运价等多重因素限制生产，作为高耗能高排放企业，电石价格易涨难跌。 5. 逻辑：现货市场报盘变动不大，商家出货随行就市。PVC生产企业稳中有跌，实单商谈。下游询盘存观望态度，交投不温不火。预计下一交易日PVC市场报盘震荡调整为主。 操作策略：高位震荡，建议观望 风险因素：下游对PVC价格抵触情绪加重 |
二、 品种数据监测
三、 产业链核心数据跟踪
免责声明：
本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内，恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。
购物车
0
获取报价
投诉建议
0
