[日报]：聚酯类：供需持续承压，聚酯短期随油价上行

供需持续承压，聚酯短期随油价上行

内容摘要

        CCPMI：2021年11月份中国化工行业采购经理指数（CCPMI）为49.88%，环比下降0.54个百分点。本月化工市场活跃度相比上月小幅下降，反应市场加强能源保障、稳定市场价格等政策成效明显，致使产能释放，价格回落，叠加国际原油整体重心下移，下游市场需求偏弱。

        PTA：预计PTA开工率和产量将会随着前期检修装置的恢复有所上升。需求端方面，终端目前需求较弱，目前已经有较多工厂进入放假阶段；聚酯工厂减产增加，开工率走弱。上游方面，上海原油期货SC 2202今日上涨1.14%。随着欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑，但考虑到奥密克戎变种的扩散程度不断加大和即将到来的假期带来的流动性减少，国际原油价格仍有较大波动可能。预计PTA期货价格将跟随成本端震荡波动。

        MEG：国内原油价格上涨，带动相关产品价格依势波动。供给方面，进口量短期变化不大,近期库存依旧维持高位，近期或有去库倾向。下游需求，由于疫情缓解，部分设备恢复生产，需求端有抬头态势，但仍较为疲软。成本端支撑不足。短期期货价格走势震荡波动。

        短纤：短纤部分企业供应偏紧，且1月装置检修计划。需求端的节前备货和新单下达值得期待。目前受益于成本上行，短纤期货反弹，现货价格稳定间接提振产销。

11月份CCPMI解读：

       中国物流与采购联合会危化品物流分会、摩贝（上海）生物科技有限公司发布的2021年11月份CCPMI为49.88%，比上月下降0.54个百分点。本月化工市场活跃度相比上月小幅下降，反应市场加强能源保障、稳定市场价格等政策成效明显，致使产能释放，价格回落，叠加国际原油整体重心下移，下游市场需求偏弱。

       从18个分项指数来看，环比上月，6个指数有所上升，其中涨幅超过5%的有原材料库存(5.13%)；5个指数有所下降，跌幅超过10%的有购进价格(-21.15%)、新订单(-11.54%)、积压订单(14.10%)；另7个指数与上月持平。

       11月化工市场交投与10月相比小幅回落，供应端方面，11月电力供应紧张情况得到缓解，产能提升，生产量上升1.92%；订单方面，产能提升，厂家多以处理积压订单为主，积压订单下降14.1%。另外，目前业者普遍对后市预期悲观，行业市场需求偏弱，新订单下降11.54%；进出口方面，世界经济持续复苏，国外圣诞节消费季临近，外贸气氛改善，进口上升1.92%，新出口订单上升4.49%；价格方面，原油价格重心下移，叠加国内保供稳价政策不断加大，价格回落，购进价格下降21.05%，主产品出厂价格下降2.56%。临近冬奥会，为控制空气污染，实现碳中和达标的目标，华北、华西等地实施限产停产措施。

品种分析及行情展望：

1、PTA

  行情回顾：本日TA 2205合约收于5000元/吨，涨0.89%。主力合约持仓量为1166853手，较上日增加27874手。多头持仓为692635手，较上日增加29224手。空头持仓为    778254手，较上日增加9436手。

  相关热点资讯：

(1)由于天然气短缺、核能中断、风力发电量下降和寒冷天气，欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑。

(2)北美和欧洲当前正采取措施遏制奥密克戎传播，部分国家开始限制航线，荷兰率先对全国进行全面社会封锁。

  行情展望：预计PTA开工率和产量将会随着前期检修装置的恢复有所上升。需求端方面，终端目前需求较弱，目前已经有较多工厂进入放假阶段；聚酯工厂减产增加，开工率走弱。上游方面，上海原油期货SC 2202今日上涨1.14%。随着欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑，但考虑到奥密克戎变种的扩散程度不断加大和即将到来的假期带来的流动性减少，国际原油价格仍有较大波动可能。预计PTA期货价格将跟随成本端震荡波动。

  风险因素：新冠变种的不确定性 油价不稳定 聚酯减产可能。

       2、MEG

  期货市场行情

12月30日截止收盘，乙二醇主力期货价格涨至4905，涨幅65/1.34%，乙二醇价格震荡上涨。

  现货市场行情

今日MEG外盘重心小幅上行，1月船货报637-638美元/吨，递633-635美元/吨，商谈635-637美元/吨，下午1月船货630-635美元/吨附近成交。上游方面，今日原油期货价格上涨，主力收盘价498.6。

  资讯追踪

2月28日，阿克苏地区举行阿克苏纺织工业城(开发区)招商引资项目签约仪式，共签约2个项目，分别为江苏南通太平洋纺织有限公司投资建设纺织家纺全产业链项目、杭州一牛化纤有限公司投资建设5万吨锦纶化纤纺织项目，共计投资35.3亿元。

  行情展望

国内原油价格上涨，带动相关产品价格依势波动。供给方面，进口量短期变化不大,近期库存依旧维持高位，近期或有去库倾向。下游需求，由于疫情缓解，部分设备恢复生产，需求端有抬头态势，但仍较为疲软。成本端支撑不足。短期期货价格走势震荡波动。

       3、短纤

  期货价格：短纤主力合约今日收于7092元/吨，涨幅0.60%，今日持仓量为10.89万手，较上一交易日减仓3346手。

       纯涤纱开工仍然在高位，纯涤纱库存连续 2 周去化，纱厂刚需稳健，春节前下游按照刚需备货。当前工厂产销回归到期货之前的水平，工厂权益库存仍然在继续去化。虽然实物库存已经开始累积，但是仍然并不表示市场进入高库存压力的阶段。下游高开工、高利润的刚需支撑短纤，短期继续反弹。短纤产销持续放量，下游与贸易商共同补货，虽然不如 2021 年年初的补库，但仍然是春节补库行情的演绎。当前市场处于正反馈通道，不适合做阔短纤利润。短期继续反弹。

  风险因素：限产政策风险，聚酯恢复不及预期。

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