[日报]：聚酯类：油价保持强势，聚酯类回暖（20211228）

油价保持强势，聚酯类回暖

内容摘要

        CCPMI：2021年11月份中国化工行业采购经理指数（CCPMI）为49.88%，环比下降0.54个百分点。本月化工市场活跃度相比上月小幅下降，反应市场加强能源保障、稳定市场价格等政策成效明显，致使产能释放，价格回落，叠加国际原油整体重心下移，下游市场需求偏弱。

        PTA：预计PTA开工率和产量将会随着前期检修装置的恢复有所上升。需求端方面，终端目前需求较弱，目前已经有较多工厂进入放假阶段；聚酯工厂减产增加，开工率走弱。上游方面，上海原油期货SC 2202今日上涨3.87%。随着欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑，但考虑到奥密克戎变种的扩散程度不断加大和即将到来的假期带来的流动性减少，国际原油价格仍有较大波动可能。预计PTA期货价格将跟随成本端震荡波动。

        MEG：国内原油价格上涨，带动相关产品价格依势波动。供给方面，进口量短期变化不大,近期库存依旧维持高位，近期或有去库倾向。下游需求，由于疫情缓解，部分设备恢复生产，需求端有抬头态势，但仍较为疲软。成本端支撑不足。短期期货价格走势震荡波动。

        短纤：短纤部分企业供应偏紧，且1月有装置检修计划，对价格有支撑。需求端的节前备货和新单下达值得期待。短纤供需面预计转好，但是当前原油走弱拖累短纤，建议多单暂时离场，规避风险。

11月份CCPMI解读：

       中国物流与采购联合会危化品物流分会、摩贝（上海）生物科技有限公司发布的2021年11月份CCPMI为49.88%，比上月下降0.54个百分点。本月化工市场活跃度相比上月小幅下降，反应市场加强能源保障、稳定市场价格等政策成效明显，致使产能释放，价格回落，叠加国际原油整体重心下移，下游市场需求偏弱。

       从18个分项指数来看，环比上月，6个指数有所上升，其中涨幅超过5%的有原材料库存(5.13%)；5个指数有所下降，跌幅超过10%的有购进价格(-21.15%)、新订单(-11.54%)、积压订单(14.10%)；另7个指数与上月持平。

       11月化工市场交投与10月相比小幅回落，供应端方面，11月电力供应紧张情况得到缓解，产能提升，生产量上升1.92%；订单方面，产能提升，厂家多以处理积压订单为主，积压订单下降14.1%。另外，目前业者普遍对后市预期悲观，行业市场需求偏弱，新订单下降11.54%；进出口方面，世界经济持续复苏，国外圣诞节消费季临近，外贸气氛改善，进口上升1.92%，新出口订单上升4.49%；价格方面，原油价格重心下移，叠加国内保供稳价政策不断加大，价格回落，购进价格下降21.05%，主产品出厂价格下降2.56%。临近冬奥会，为控制空气污染，实现碳中和达标的目标，华北、华西等地实施限产停产措施。

品种分析及行情展望：

1、PTA

  行情回顾：本日TA 2205合约收于4944元/吨，涨1.77%。主力合约持仓量为1117943手，较上日增加45670手。多头持仓为651166手，较上日增加27174手。空头持仓为    747271手，较上日增加31076手。

  相关热点资讯：

(1)由于天然气短缺、核能中断、风力发电量下降和寒冷天气，欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑。

(2)北美和欧洲当前正采取措施遏制奥密克戎传播，部分国家开始限制航线，荷兰率先对全国进行全面社会封锁。

  行情展望：预计PTA开工率和产量将会随着前期检修装置的恢复有所上升。需求端方面，终端目前需求较弱，目前已经有较多工厂进入放假阶段；聚酯工厂减产增加，开工率走弱。上游方面，上海原油期货SC 2202今日上涨3.87%。随着欧洲天然气和电力价格双双创出纪录新高，油价获得支撑，但考虑到奥密克戎变种的扩散程度不断加大和即将到来的假期带来的流动性减少，国际原油价格仍有较大波动可能。预计PTA期货价格将跟随成本端震荡波动。

  风险因素：新冠变种的不确定性 油价不稳定 聚酯减产可能。

2、MEG

  期货市场行情

12月28日截止收盘，乙二醇主力期货价格跌至4819，跌幅-7/-0.15%，乙二醇价格震荡波动。

  现货市场行情

今日华东乙二醇市场弱势整理为主，整体气氛清淡，基差走弱。现货商谈在4800-4810元/吨，1月下商谈在4800-4810元/吨。上游方面，今日原油期货价格上涨，主力收盘价494.0。

  资讯追踪

五粮液(000858.SZ)发布公告，四川省宜宾普拉斯包装材料有限公司(下称“普拉斯公司”)系公司全资子公司，主要为公司配套生产塑料瓶盖等包材。普拉斯公司聚酯生产装置于2002年4月建成投产，已投运19年，目前工艺滞后、设备老化，已不具备市场竞争优势。鉴此，同意普拉斯公司关停聚酯生产装置,并依法依规办理关停事项。

  行情展望

国内原油价格上涨，带动相关产品价格依势波动。供给方面，进口量短期变化不大,近期库存依旧维持高位，近期或有去库倾向。下游需求，由于疫情缓解，部分设备恢复生产，需求端有抬头态势，但仍较为疲软。成本端支撑不足。短期期货价格走势震荡波动。

      3、短纤

  期货价格：短纤主力合约今日收于7056元/吨，涨幅1.76%，今日持仓量为11.01万手，较上一交易日增仓6149手。价格方面，1.4D直纺涤纶短纤价格报6905元/吨，较前一交易日上调15元/吨，短纤现货现金流下滑至345元/吨。产销方面，直纺涤短产销回落，平均76%。

       基本面分析： 供需来看，涤纶短纤开工率上升0.2个百分点至81.5%，纯涤纱工厂开工率总体稳定，收在66.3%。库存来看，短纤工厂权益库存延续缓慢上升势头，下游纱厂原料库存环比有所回升，近期原料库存分位数近82.5%。

       行情展望： 短纤部分企业供应偏紧，且1月装置检修计划。需求端的节前备货和新单下达值得期待。近期原油成本段价格波动较大，对短纤价格影响较多，暂时建议以观望为主，到原油价格回暖时，可考虑轻仓做多，上方关注7500压力。

  风险因素：限产政策风险，聚酯恢复不及预期。

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