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来源: 恒泰期货 2021-12-01
内容摘要
PTA：目前PTA供应量较为充足，虽然目前部分企业有检修计划，但PTA开工率整体仍然偏高。上游方面，上海原油期货今日暴跌5，63%，创下两个月新低。国际原油价格受到omicron带来的不确定性影响，Brent，WTI等皆出现超过2%的下跌，油价未来可能出现较大幅波动。下游需求短期较弱，聚酯部分厂家目前达成减产共识，涉及聚酯产能2300万吨。明日需重点关注OPEC+会议结果。预计期货价格会跟随成本端震荡下跌。
MEG：近期乙二预计仍将延续低库存状态，但目前煤炭价格易跌难涨，原油受疫情影响而大幅走跌，未来需求担忧逐步升温，短期乙二醇将延续下跌走势，后续关注疫情演变。
短纤：短纤供减需增，边际改善；供应方面，涤纶短纤开工率上升2.5个百分点至85.9%。需求方面，纯涤纱工厂开工率上升2个百分点至66%。库存方面，短纤工厂权益库存降幅较大，截至周五短纤工厂权益库存天数降至1.4天，库存的分位数下降至14%。纱厂原料库存天数增至25.3天（+6.3天），同期成品库存下降0.1天至 15.2天。
品种分析及行情展望：
1、PTA
行情回顾：本日TA 2201合约大幅下跌，收于4420元/吨，大幅下跌4.95%。本日PTA主力合约持仓量为976787手，较上日增加39965手。多头持仓为578051手，较上日增加36622手。空头持仓为597821手，较上日增加32501手。
相关热点资讯：
(1)在南非等国发现的omicron新变异株引起全球高度警惕。原油价格受此影响出现大幅波动。
(2)OPEC+表示要重新评估石油产出。
(3)部分聚酯厂家上调减产比例至25%，涉及聚酯产能2300万吨。
(4)福建百宏250万吨PTA装置计划本周三起停车检修，预计检修3周左右。华东一套75万吨PTA装置周三停车，预计检修一个月。虹港石化250万吨装置本月29日因故障停车，预计检修10天。
行情展望：目前PTA供应量较为充足，虽然目前部分企业有检修计划，但PTA开工率整体仍然偏高。上游方面，上海原油期货今日暴跌5，63%，创下两个月新低。国际原油价格受到omicron带来的不确定性影响，Brent，WTI等皆出现超过2%的下跌，油价未来可能出现较大幅波动。下游需求短期较弱，聚酯部分厂家目前达成减产共识，涉及聚酯产能2300万吨。明日需重点关注OPEC+会议结果。预计期货价格会跟随成本端震荡下跌。
风险因素：国际油价不稳定，PTA加工费较低，聚酯减产可能。
2、MEG
期货市场行情
11月30日截止收盘，乙二醇主力期货价格略跌落至至4863，跌幅66/1.3%，乙二醇价格震荡下跌。
现货市场行情
MEG内盘重心弱势下行，市场商谈偏弱。内盘日内现货报价5025-5030元/吨，商谈5020-5025元/吨，最终以4980-5015元/吨成交。近期船货报655-656美元/吨，商谈650美元/吨附近。
资讯追踪
江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在5-6成左右。
一套70万吨/年的MEG装置已按计划于近日停车检修，预计检修时长在50天附近。
行情展望
近期乙二预计仍将延续低库存状态，但目前煤炭价格易跌难涨，原油受疫情影响而大幅走跌，未来需求担忧逐步升温，短期乙二醇将延续下跌走势，后续关注疫情演变。
3、短纤
期货价格：短纤主力合约今日收于6510元/吨，较上一交易日下降3.41%，今日持仓量为10.43万手，较上一交易日增仓2342手。
现货价格：现货价格方面，1.4D直纺涤纶短纤价格下调至6965元/吨，较前一交易日下调160元/吨；短纤现金流扩大至489元/吨，较前一交易日扩大90元/吨。产销方面，直纺涤短产销清淡，平均21%。
基本面分析： 短纤供减需增，边际改善；供应方面，涤纶短纤开工率上升2.5个百分点至85.9%。需求方面，纯涤纱工厂开工率上升2个百分点至66%。库存方面，短纤工厂权益库存降幅较大，截至周五短纤工厂权益库存天数降至1.4天，库存的分位数下降至14%。纱厂原料库存天数增至25.3天（+6.3天），同期成品库存下降0.1天至 15.2天。
操作策略：短期内逢低多单介入
风险因素：限产政策风险，聚酯恢复不及预期。
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