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来源: 恒泰期货 2021-11-29
期货行情：
上周五夜盘，上海原油期货SC包括主力合约在内的多个合约跌停，外盘两油也纷纷暴跌逾 10%。今日，国际油价纷纷回暖，Brent、WTI、NYMEX价格皆回调约4-5%，然而，上海原油期货SC仍受周五情绪发酵影响，依旧持续跌势，跌幅达6.94%。另一方面，整个能源板块受到成本端原油价格利空情绪影响，今日开盘之后普遍大幅下跌，BU(-6.07%) 、FU(-6.94%) 、LU(-7.8%）、 LPG(-1.41%)。
相关事件：
1、据国际文传电讯社：俄罗斯外交部表示，美国正试图说服俄罗斯增加石油产量以降低原油价格。
2、德意志银行：预计美联储将在12月的议息会议上加快缩债步伐，我们将美联储的加息预期提前一个月至明年6月；高盛集团预计美联储将在明年6月、9月和12月加息，其经济学家表示，在通胀压力攀升之际，预计美联储明年将比先前预期更快收紧货币政策，美联储明年1月起将把缩减大规模资产购置计划的幅度扩大一倍至300亿美元/月，并从6月开始将利率从零附近上调。美联储随后将在9月和12月加息，并在2023年加息两次。高盛先前预计的加息时间为7月和11月。
3、彭博石油策略师Julian Lee认为，欧佩克+将放弃至少两个月的增产计划以抵消多国协同释放战略石油储备的影响，即明年1月和2月都不会各增加40万桶/日的产量。
4、11月23日白宫宣布将从战略储备库存中投放5000万桶原油；其中1800万桶为此前已授权出售加速释放，3200万桶将在未来几月陆续投放，并于未来几年择机补回库存。官员表示投放最早于12月中旬开始。
后市展望：
在【病毒变异引发需求担忧！SC主力一度跌停！】中我们已经阐明对原油未来走势观点，我们认为油价出现类似去年3月份疫情爆发初期持续暴跌的可能性暂时不大，短期或逐步寻底。
主要考虑因素为：目前供应端尚存在较大弹性对冲变异病毒扩散引发的需求坍塌，叠加12月份OPEC+可实施相应的供应调节手段。并且，目前利率环境难以变化至诱发原油趋势进一步下跌的地步，12月油价重心回升动力较足。另一方面，美国日前宣布的释放战略储备库存也不太可能对市场产生巨大影响，因为美国的释出大部分安排为出借，而非直接出售，而且其国际合作伙伴释放的数量也不算大。
而对于能化板块的各品种而言，成本端的影响，需静待市场悲观情绪释放完毕，原油价格回调后，将相继迎来提振。目前而言，“冷冻”预期逻辑叠加国际油价走势依然是影响能化品种利好的依托。
风险提示：
OPEC+内部出现分歧而放弃调节增产；变异病毒扩散情况超出市场预期，
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