[市场周报]：[磷化工周评]：交投转淡 磷化市场弱势下滑（20200306-0312）

1.国内磷化工市场分析

本周磷矿石市场继续稳定运行，各地矿企陆续复工，湖北地区兴发集团磷矿复采，企业开采矿石目前仅供自用，外销部分消化港口库存。场内主流矿企报价继续维持稳定，近期暂未有调价意向。目前贵州地区30%磷铵矿车板报价在350-360元/吨，成交参考320-330元/吨，个别企业成交存在更低价格；四川地区28%马边县城交货价（含税）参考300元/吨附近；云南地区28%主流车板报价275元/吨；湖北地区28%磷铵矿船板报价在390-400元/吨；30%船板报价430-440元/吨。

本周黄磷市场价格弱势下行，场内交投氛围一般，下游对高价货源抵触，黄磷企业新单量不大，加之部分企业低价出货，黄磷市场成交重心弱势下行。四川地区因省内开工低位，现货供应紧张，报价仍维持高位，云南、贵州地区市场报价均有200-300元/吨的下调。预计下周黄磷市场继续弱势下行。当前云南地区承兑成交参考17200元/吨附近，现汇成交参考17000元/吨附近；四川地区净磷出厂新单成交价格17300-17600元/吨，什邡送到参考17500-17700元/吨；贵州地区企业承兑新单成交参考17200元/吨附近。

本周国内磷酸市场主流维持稳定，西南及广西地区价格在前期经历了上行后有所回落。据悉周内西南黄磷价格有所回调，成本面对磷酸市场支撑减弱，部分报价偏高企业零星下调价格；需求面，虽下游刚需整体提升，但仍有部分地区用户补货量有限，导致企业参与市场积极性不高，暂时观望市场。价格方面，热法磷酸华东地区85%工业级净水出厂报价5700-6000元/吨；西南地区85%工业级热法磷酸出厂商谈价5000-5300元/吨，四川企业磷酸自用居多，云南地区磷酸需求不足，企业开工偏弱；广西地区磷酸出厂报价5300-5400元/吨；85%工业级湿法净化磷酸净水主流出厂价维持在4950-5350元/吨。

本周三氯化磷企业基本恢复生产，受原料液氯价格高位支撑，场内三氯化磷价格维持高位，原料黄磷虽呈小幅下行趋势，但下滑幅度不大的情况下，对三化市场影响有限。需求方面，阻燃剂、水处理等产品需求维持较好的局面，农药方面春节需求逐步启动，需求或将好转。目前山东地区成交参考价格5750-5800元/吨，省内开工维持在高位，企业销售顺畅；江苏地区三氯化磷企业因液氯价格高位，省内成交逐步以高价为主，省内成交参考5700-5800元/吨，生产企业少量外销。

本周三聚磷酸钠市场报盘继续延续稳定态势。企业复工率并不高，西南部分企业依旧停产不报价，而参与市场的企业出货整体维持平稳状态；多数企业依旧采取观望态度，参与市场较为谨慎。价格方面，四川地区工业级商谈价5600元/吨左右；江苏地区三聚磷酸钠工业级主流商谈价6300元/吨附近。湖北地区企业报价6500元/吨，成交有商谈空间。

本周六偏磷酸钠市场报盘基本无变化。但由于当前六偏磷酸钠市场整体价格过高，导致本就疲软的终端用户补货意向更为薄弱，因此周内六偏磷酸钠市场开工虽有提升，但成交量并不大，多为老客户刚需补货。价格方面，市场中询盘极为稀少，因此节后市场短期参考节前价格，四川地区工业级出厂商谈价7200元/吨，江苏一带正品资源主流送到价7500元/吨，副产六偏磷酸钠商谈价在7000元/吨以上。

本周磷酸二氢钾市场暂稳整理，原料黄磷价格小幅回落，尚未对市场形成影响，目前四川什邡地区黄磷送到参考17500-17600元/吨，仍对川内磷酸二氢钾企业成本提供支撑；需求方面，春节需求启动，下游贸易商等陆续采购，市场交易情况尚可。当前什邡地区热法磷酸生产99%氢氧化钾工艺磷酸二氢钾报价参考7300-7600元/吨；湿法净化磷酸工艺磷酸二氢钾出厂报价参考7300元/吨附近，成交可商谈。

2. 磷化工上下游市场简析

硫酸

本周国内硫酸市场继续僵持整理。随着疫情的控制，下游需求逐渐复苏，但是多地酸企前期库存积压严重，短期内不能迅速消耗，不得不继续让利销售。本周山东地区局部继续下行，前期中部主力酸厂因供应缩减，价格明显高于市场。虽随着周边酸价持续下行以及外省低价酸的冲击，近期连续下调酸价。内蒙古、东北市场持续恶化，为缓解库存压力，当地酸厂继续扩大销售半径，补贴力度有增无减。江苏、安徽、江西等地区延续弱势，虽本周湖北大型化肥企业陆续启动，但周边酸厂库存普遍偏大，资源争夺激烈，价格优惠力非常大。云南、贵州地区下游需求相对稳定，但周边冶炼酸厂走货压力较大，后期计划加大省内发货量，对当地硫酸企业存一定阻力。其他地区也多延续不温不火势头，价格方面均存一定的让利空间。目前国内酸价均处于低位水平，大部分企业低于成本价格销售，行业面临严峻挑战。

磷酸一铵

本周磷酸一铵市场整体气氛稳中趋弱，市场成交重心下滑30-50元/吨附近。2月份下游复合肥企业为保春耕用肥抓紧生产，着急对原料备货补单，现阶段已有部分库存及在途货源，加之湖北停产装置陆续复工，物流运输逐渐恢复，货紧状态得到改善，买方不再急于采购，市场新单交易气氛转淡；虽然磷酸一铵生产企业在前期预收订单支撑下，对外报价暂维持不变，但小厂落低价格处理库存以及部分贸易商下调价格走货，市场重心回落，价格出现倒挂。截至目前，华中55粉主流出厂价1900-1930元/吨附近，58粉2020-2050元/吨，实际成交商谈为主。

磷酸二铵

本周国内二铵市场走势积极，市场价格略有提升。湖北地区企业前期接单较多，目前多暂不收款不报价，成交重心在2150-2200元/吨，该地区前期停车检修企业目前陆续复产，市场货源陆续增加；西南企业积极发货为主，目前主要流向为国内春耕市场；东北地区现货流通仍旧表现紧俏，尤其是农用二铵，贸易商手中货源不足；国际方面，市场询盘增加，但目前各企业主国内发货，出口新单不多，目前中国港口离岸价为300-305美元/吨。

草甘膦

本周国内农药市场平淡运行，除草剂延续盘稳整理运行，市场整体改观不大，草甘膦原药报价2.1万元/吨、草铵膦原药报价11万元/吨，下游终端市场走货缓慢，交投氛围一般；莠去津下游观望情绪较重，补货积极性不高，原药报价2.1万元/吨。杀虫剂市场吡虫啉原药维持在13.5万吨左右，啶虫脒原药报价在15.3万元/吨，整体成交量未有明显改观；杀菌剂出口需求一般，缺乏利好指引，多菌灵原药报价3.75万元/吨，百菌清原药报价5万元/吨，此价格维持较长一段时间。

3. 磷化工市场后市分析及预测

磷矿石：矿企开工稍有提升，物流运输等基本正常，短期市场继续维持稳定运行。

黄磷：市场开工稍有提升，市场供应稍增，下游企业对高价黄磷较为抵触，加之终端市场需求表现不佳，磷酸等企业销售较为缓慢，黄磷企业现货供应虽仍偏紧张，但下游订单量不大，预计下周市场成交重心逐步下移。

磷酸：西南原料仍有下跌之势，难以给磷酸市场带来成本面的支撑；下游刚需尚未完全启动，局部地区交投依旧偏弱，场内观望氛围仍较浓。预计下周磷酸市场继续以稳为主，开工或维持平稳，价格方面高价或有回落可能。

三氯化磷：场内企业开工提升，原料黄磷价格小幅回调，但液氯价格上行，企业整体成本呈上行趋势，在成本支撑下，预计下周三氯化磷市场价格维持稳定整理。