[市场周报]：[磷化工周评]：新单不足 市场信心下降（20200313-0319）

1.国内磷化工市场分析

本周磷矿石市场开工逐步提升，但由于复采企业开工负荷普遍较低，加之湖北地区矿企开工仍偏低，湖北矿石外发受限制等因素下，导致四川地区磷矿石供应紧张，部分企业转至云南、贵州地区采购，据悉川内部分企业有意调涨报价。湖北地区逐步恢复，或将缓解供货紧张局面，预计近期磷矿石市场继续维持稳定，大型矿企仍无调价意向。目前贵州地区30%磷铵矿车板报价在350-360元/吨，成交参考320-330元/吨，个别企业成交存在更低价格；四川地区28%马边县城交货价（含税）参考300元/吨附近；云南地区28%主流车板报价275元/吨；湖北地区28%磷铵矿船板报价在390-400元/吨；30%船板报价430-440元/吨。

本周黄磷市场价格继续下行，场内交投情况一般，企业适量供应老客户订单，新单成交不多。下游零星采购，鉴于对黄磷后市持下行预期，场内随用随采为主，随然现货供应仍稍紧，但部分黄磷企业后续新单量不多，市场信心不足，将继续压低市场价格。开工方面，云南、贵州及四川地区均有企业计划于近期复工，或将对黄磷价格形成冲击，预计下周黄磷市场继续弱势下行。当前云南地区承兑成交参考16700-16800元/吨，现汇成交参考16500-16600元/吨；四川地区净磷出厂新单成交价格17000-17400元/吨，局部低价出厂成交在16500-16700元/吨；贵州地区企业承兑新单成交参考16800-16900元/吨。

本周国内磷酸市场江苏及沿海一带报盘继续维持稳定，西南以及华南地区则有不同程度的下跌。据悉周内原料价格继续下跌，成本面对市场利好支撑减弱；而江苏等沿海一带近期受疫情影响，企业开工负荷不高；需求面，下游用户维持基本刚需采购。价格方面，热法磷酸华东地区85%工业级净水出厂报价5700-6000元/吨；西南地区85%工业级热法磷酸出厂商谈价5000-5300元/吨，四川企业磷酸自用居多，云南地区磷酸需求不足，企业开工偏弱；广西地区磷酸出厂报价5300-5400元/吨；85%工业级湿法净化磷酸净水主流出厂价维持在4950-5350元/吨。

本周三氯化磷市场价格弱势下行为主，原料黄磷价格继续下行，江苏地区液氯小幅下调，企业成本压力下行，江苏地区部分企业报价随成本回落100-200元/吨。需求方面，三氯化磷企业继续供应老客户订单，阻燃剂方面需求仍较好，继续支撑市场。目前山东地区成交参考价格5800元/吨附近，本周山东地区液氯价格大涨，成本方面持续支撑市场；江苏地区三氯化磷企业因液氯、黄磷价格回落，成本下行，新单成交也呈下滑趋势，省内成交参考5600-5700元/吨，生产企业少量外销。

本周三聚磷酸钠市场价格波动空间不大。目前西南地区企业仍未复工，湖北地区则因疫情短期产品外发困难，市场整体交投量并不大；而随着原料价格持续下跌，利好市场的消息或将逐步减少，目前企业暂时执行老客户订单。价格方面，四川地区工业级商谈价5600元/吨左右；江苏地区三聚磷酸钠工业级主流商谈价6300元/吨附近。湖北地区企业报价6500元/吨，成交有商谈空。

本周六偏磷酸钠市场报盘暂时维持稳定。据悉由于近期开工较低，部分地区六偏磷酸钠供应趋紧，企业有意拉涨价格；但当前市场原料价格呈现下滑走势，业内人士对后市态度并不乐观，因此多数企业暂时观望市场。价格方面，市场中询盘极为稀少，因此节后市场短期参考节前价格，四川地区工业级出厂报价7200元/吨，部分商谈价可低至7000元/吨，江苏一带正品资源主流送到价7500元/吨，副产六偏磷酸钠商谈价在7000元/吨以上。

本周磷酸二氢钾市场继续稳定运行，原料黄磷价格持续下滑，市场难有支撑，需求方面，受国际疫情影响，出口订单发运及订单量均有缩减；国内需求尚可，当前生产企业集中供应国内市场需求。当前什邡地区热法磷酸生产99%氢氧化钾工艺磷酸二氢钾报价参考7300-7500元/吨；湿法净化磷酸工艺磷酸二氢钾出厂报价参考7300元/吨附近，成交可商谈。

2. 磷化工上下游市场简析

硫酸

本周国内硫酸市场延续低迷。国内市场交投情况并未见明显改善，局部地区零星调整。各地酸价处于低位，酸企亏损严重。本周山东地区局部下行，中部主力酸厂再次下调酸价，销售库存，为其后期全面开车做准备。而其他主力酸厂虽然库存压力有所缓解，但均表示价格难提。江苏地区张家港主力酸厂受疫情以及国际酸价低迷影响，不得不将销售重心向国内转移。省内酸企虽然通过降负缓解压力，但走货压力仍然偏大，成交价格不断刷新底线。内蒙古以及东北地区则延续补贴模式，但由于目前亏损严峻，部分企业考虑在二季度减产，来缓解硫酸过剩导致的大幅补贴。湖北地区目前中小酸企陆续恢复，下游化肥企业也逐步启动，市场需求较前期有明显好转。但周边地区硫酸资源丰富，加之前期各地酸企的库存较大，对省内市场冲击较大，成交价格低位。云南地区需求稳定，前期当地酸价小幅上移，目前出货相对稳定。周边冶炼酸也加大了往云南市场的发货量，整体交投暂稳。其他地区同样不温不火，交投低位，市场目前观望情绪较重，后期不排除有酸企减产来缓解亏损压力。

磷酸一铵

本周磷酸一铵市场交易气氛继续减弱，市场成交重心下滑20-30元/吨附近。主要原因：1、湖北地区前期停产装置陆续复工，基本已全部重启放量，虽然暂未满负荷运行，但供应量已明显增加；2、小型企业复产时间略晚，只能低于市场价格收单；3、湖北当地物流运输也继续好转，外发继续增量，市场货源不再趋紧；4、下游复合肥企业原料已有部分备货，新单需求继续趋缓。截至目前，山东55粉送到价2060-2080元/吨附近，58粉2000-2020元/吨，实际成交商谈为主。

磷酸二铵

本周国内二铵市场暂稳运行，市场价格暂无变化。开工方面，湖北大峪口、六国、祥云等陆续恢复生产，湖北东圣装置也已重启，预计3月21-22日出产品，现该地区磷酸二铵开工率提升至60%附近，较2月份同期上涨20个百分点；当前西北和东北等地春耕市场积极备肥中，市场到货量陆续增加，供应充足，部分地区因物流等因素制约现货流通较少；由于国内3月底国内春耕市场基本结束，最晚到4月中旬，部分磷酸二铵企业开始对外出口报价，目前中国磷酸二铵出口离岸价为300-307美元吨。

草甘膦

本周国内农药市场观望为主，除草剂整体市场需求偏弱，实际成交可议，草甘膦下游需求有限的情况下，实际成交并不理想，原药报价2.1万元/吨；草铵膦原药报价11万元/吨，价格有一定的商谈空间，市场供应稳定；莠去津下游接货积极性欠佳，行情弱势盘稳。杀虫剂吡虫啉、啶虫脒市场下游需求平淡，供应相对充足，短期内行情保持观望整理为主；毒死蜱行情以稳为主，需求仍旧一般，按需采购为主，原药报价4.65万元/吨。杀菌剂主发老用户订单为主，接单能力有限，市场行情短时盘稳运行，多菌灵原药报价3.75万元/吨。

3. 磷化工市场后市分析及预测

磷矿石：矿企开工提升，但多数企业负荷不高，局部供货偏紧张，但矿企供应前期订单，暂未有调价意向，预计下周磷矿石市场继续稳定整理。

黄磷：市场供应增加，下游需求平稳，整体市场环境不佳，加之5月份平水期电价下调及云南地区黄磷企业或将在5-6月份集中复产，因此场内企业对黄磷后市预期不佳，预计下周黄磷市场价格将维持下行。

磷酸：随着磷酸企业开工的提升，目前市场磷酸供应量增加；而需求面提升并不足以支撑磷酸供应量的增加；同时原料仍有下跌预期。预计下周磷酸市场或仍呈下跌之势，其中江苏、山东一带价格稳中有小幅调整空间。

三氯化磷：场内企业开工稳定，原料黄磷价格继续回调，液氯价格下周或弱稳整理，企业成本下行，但黄磷价格下滑幅度有限，预计下周三氯化磷市场价格暂稳整理运行。