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[市场月报]:[甲苯月评]:需求预期落空,甲苯市场低位整理(2020年8月)

来源: 摩贝网 2020-09-01

1. 本月国内市场回顾

月内华东地区甲苯市场弱势运行。

8月份甲苯市场关于汽油向好预期落空,而下游需求面无实质性提升,甲苯市场弱势整理。进入8月,甲苯市场逼提局面延续,船货仍存滞港现象,但较7月份已得到大幅缓解;因此甲苯市场价格高点与低点的价差实质上是逼提与不逼提货物的价差。目前港口库存小幅下降,但下游基本面偏弱运行,且外围消息面缺乏有效指引,因此市场人士心态消极,对现货以及期货操作兴趣较低,多数随行就市;同时期货升水幅度收窄。

2.本月国际市场回顾

8月,国际甲苯市场基本面维持弱势,市场商谈重心窄幅振荡。较月初,FOB美国海湾上涨9.09美元/吨,FOB鹿特丹上涨42.25美元/吨,FOB韩国下跌19美元/吨及CFR中国上涨1.5美元/吨。

亚洲地区甲苯市场商谈重心基本持稳,但气氛偏弱,成交缩量明显。CFR印度主流商谈在FOB韩国基准价格加50美元/吨附近,国内市场商谈在34.5-36.5卢比/千克,且孟买及坎德拉库存高企。中国卖家对含量99.5%以上的FOB宁波甲苯进行报盘,FOB韩国定价基准,但没有成交。

8月甲苯合约第一次结算价格在408美元/吨,但有消息称第二份结算价格使用的是备用价格。苯盈亏平衡值维持在50-60美元/吨附近,市场低端商谈跌至14.5美元/吨附近,气氛僵持。

3.后市分析及预测

利好因素

1) 成本位支撑尚在。

2) 原油价格高企。

3) 美金价格转为倒挂,进口船到港量减少。

4) 现货逼提局面得到大幅缓解。

利空因素

1) 汽油需求存在不确定性,其他行业需求维持刚需。

2) 广东炼化、威联化学装置即将出产品,汽油料供应增加明显。

3) 业者观望情绪较浓,操盘谨慎。

目前下游终端消耗稳定。苯甲酸企业开工率约60%,整体负荷偏低;氯化苄企业低负荷生产,平均开工率40%;TDI厂家开工约80%,刚需维持。

原油方面:近期原油市场窄幅波动的特征非常明显,意味着空好因素的博弈之势还未结束,市场心态较为谨慎。目前产油国减产带来的利好和海外疫情对需求的利空制约是两条主轴,OPEC+减产出现问题的概率较小,难以出现大的震动,而海外疫情在欧美国家不进行大规模管控的环境下,短期内也不会带来强劲利空,但对油价持续性的抑制作用难以避免,疫苗研制虽有积极进展,但远水难解近渴。预计9月国际原油市场维持窄幅波动特征,底部支撑存在,但上行动力依然受限。预计WTI或在41-45美元/桶的区间运行,布伦特或在44-48美元/桶的区间运行。

目前来看,因甲苯现货逼提得到缓解,因此持货商或将维持高端报盘。但下游终端需求疲软,且汽油行业备货预期落空,使得业者对后市向好预期减弱,期货升水幅度收窄;此背景下,甲苯市场挺涨压力较大。威联化学装置投产,预计下月产品可以进入市场,汽油行业重整料供应增加;同时中化乙烯装置计划月底投产试运行,甲苯市场供需矛盾进一步增加,因此市场挺涨压力较大。

甲苯

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